《管理世界》2026年第7期

01 数据财政的前景研究：企业需求视角

杨健鹏，等

02 数据赋能的两面性：低碳与居民收入增长何以兼得？

王永进，周成英，谢芳

03 监管沙盒何以缓释银行系统性风险？——基于银行金融科技创新与监管的演化博弈分析

马亚明，等

04 交易机制创新助力提升资本市场流动性——基于债券匿名点击交易平台的研究

叶彦艺，施展，俞文奇

05 减税激励与外资稳定：预提税改革的证据

周小昶，冯晨，曾艺

06 地方财政压力、信贷干预与银行风险承担

刘贯春，等

07 药品集采改革、医疗负担与医疗公平——来自医院处方的微观证据

诸宇灵，等

08 分级诊疗制度下的医疗控费机制——基于大样本病案数据的研究证据

臧文斌，等

09 组织架构体系如何支撑裂变企业突破性创新？——基于“结构·流程·边界”框架的混合方法研究

王凤彬，等

10 央企共链行动何以推动技术双向进化？——以“九天”基座大模型为例

赵晨，林晨，高中华

11 专精特新企业可持续成长的实现机制——基于扩展适应创新视角的多案例研究

吴波，等

12 企业间竞合：理论演进与数智时代的研究展望

马鹏程，刘锡禄，李东红

题目：

杨健鹏（中山大学岭南学院）

梅思雨（广东财经大学财政税务学院）

张晗雨（厦门大学经济学院）

梁若冰（厦门大学经济学院）

数字经济推动对数据财政的前沿性制度探索，公共数据的需求问题由此受到关注。鉴于数据价值的转化以人力资本适配为前提，本文从雇佣决策这一重要视角切入，对企业公共数据需求进行检验。理论研究表明，随着地方政府开放公共数据交易权限，企业将扩大数据分析岗的相对雇佣规模，且这一效应在不同模式下存在异质性。基于招聘平台大数据的实证研究发现，地方政府实施公共数据授权运营显著增加了企业对数据分析岗的招聘规模。授权条款剖析表明，统一授权模式最佳、国有代理模式更优。在企业招聘动态方面：高技能岗位的招聘增幅超过了低技能岗位，工资呈现类似特征；对工作经验的关注高于学历。改革带动了地方政府相关收入提升。从数据分析流程看，政策对上游岗位没有显著影响，对下游岗位有正向影响。数据相关岗位的扩招是其他研发岗位缩减的结果，体现为研发方向的结构性调整。本文将数据财政可行性研究从概念探索拓展至具体分析，对于推进数字经济时代的财政体制创新、健全地方财政的可持续发展机制具有重要意义。

数据财政 公共数据 授权运营 招聘结构

题目：

王永进（南开大学经济学院、南开大学经济行为与政策模拟实验室、南开大学前沿交叉学科研究院）

周成英（南开大学经济学院）

谢   芳（中南财经政法大学经济贸易学院）

推动数字化和绿色化协同发展是“十五五”期间实现我国经济高质量发展和“双碳”目标的关键抓手。本文基于数据部门寡头竞争的特征构建了一个多地区多部门一般均衡模型，从全国和区域层面考察了数据价值链中各生产环节的技术进步对碳排放与福利的影响，并对现有低碳政策的效果进行了评估。结果表明：（1）信息数据化和算力的提升显著推动了全行业产出和产业数字化水平增长，进而提高了居民实际收入，且二者协同赋能的福利效应更为显著；（2）这两类数字技术进步也因刺激能源需求而导致碳排放总量上升，侵蚀了居民的净福利。特别地，数据部门的碳排放增长幅度远高于商品部门，表明其正成为不可忽视的碳排放来源；（3）数字技术协同发展虽大幅推动西部地区产业结构跃迁，但也使得区域间收入差距与环境压力同步扩大，导致西部地区净福利受损最为严重；（4）在现行技术条件下，碳税是实现经济增长与低碳转型双赢的有效手段。相比之下，电力补贴虽能提升居民实际收入，却因刺激能源需求而加剧了碳排放；碳捕集与封存技术则同时损害了居民实际收入与净福利。本文通过揭示数字经济时代的“杰文斯悖论”，为数字技术在促进经济增长与可持续发展之间的平衡路径选择提供了政策启示。

数据价值链 数字技术 碳外部性 产业数字化

题目：

马亚明（天津财经大学金融学院）

徐佳翔（天津财经大学金融学院）

温博慧（天津财经大学金融学院）

袁   铭（天津财经大学统计学院）

孟弋然（天津财经大学金融学院）

金融监管如何促进金融科技创新去伪存真、平衡创新激励与风险防范，是我国推进金融高质量发展进程中亟待解决的难题之一，监管沙盒试验为破解这一难题提供了实践参考。本文通过构建银行与监管部门的演化博弈模型并进行仿真分析，进而以监管沙盒实施作为准自然实验，检验其对银行系统性风险的缓释效果。研究发现：监管沙盒对银行系统性风险具有缓释作用，其能够通过提升银行金融科技创新质量，实现对银行系统性风险的缓释。银行金融科技创新质量提升可通过提高银行效率与抑制机构关联来降低潜在系统性风险，监管沙盒则进一步强化了上述机制。具体表现为：一方面，通过增强创新质量对银行效率的驱动来提升风险抵御能力；另一方面，通过加强其对关联程度的抑制来弱化风险传染。本文研究为识别监管沙盒效能、揭示其风险缓释作用路径提供了理论支撑和实证证据，对完善金融科技创新监管框架、引导高质量金融科技创新具有参考价值。

监管沙盒 银行金融科技创新 系统性风险 演化博弈 BERT模型

题目：

叶彦艺（北京化工大学经济管理学院）

施   展（清华大学五道口金融学院）

俞文奇（清华大学五道口金融学院）

交易机制创新是提升资本市场流动性与服务实体经济效能的关键路径。本文以2016年银行间市场推出的现券匿名点击业务（以下简称X-Bond）为一项准自然实验，采用理论建模和双重差分方法，系统研究了匿名交易对债券市场流动性的影响及其机制。理论模型揭示，在场外交易市场引入集中匿名竞价机制后，匿名竞价交易对债券流动性的改善效果取决于逆向选择加剧与搜寻成本节约之间的相对权衡。基于跨市场国债的实证分析显示，相较于交易所市场，X-Bond的推出显著降低了银行间市场国债的买卖价差，有效提升了其流动性。进一步的作用机制检验表明，对于逆向选择问题较为突出的信用债，其流动性改善程度弱于国债；而对于前期搜寻成本较高的信用债，匿名点击交易的流动性提升效果更为显著。本文的研究结论不仅为数字金融时代资本市场交易机制的优化提供了理论依据与实证经验，也为监管部门通过创新交易机制防范债务风险、降低政府融资成本以及完善多层次资本市场体系提供了政策参考。

交易机制创新 债券流动性 匿名交易 逆向选择 搜索成本

题目：

周小昶（中南财经政法大学财政税务学院、中南财经政法大学税收治理研究中心）

冯   晨（西安交通大学经济与金融学院）

曾   艺（华中师范大学经济与工商管理学院）

外商投资是推进高水平对外开放的重要内容，为发展新质生产力和实现中国式现代化发挥着重要作用。国际招商引资已进入存量博弈时代，为了鼓励境外投资者持续扩大在华投资，中国于2017年对非居民企业施行以分配利润再投资缓征预提所得税的优惠政策。本文发现，再投资税收优惠对面临资金约束的外资企业的投资规模具有显著的改善效果。机制分析表明，该政策能够扩大股权融资、降低权益资本成本，有助于缓解融资约束，进而促进投资。进一步地，本文发现该政策的作用效果在境外投资者预提税率较高、持股比例较高、外资企业的避税程度较低或所在地营商环境较好的情况下更加明显。同时，再投资税收优惠提升了外资企业经营绩效和市场价值，并对集团中其他子公司的投资产生正向溢出效应。本文的研究不仅为理解稳外资税收激励政策的成效和作用路径提供了经验支持，而且为优化吸引和利用外资的税收政策环境提供了有益参考。

预提税优惠 利润再投资 稳外资

题目：

刘贯春（中山大学岭南学院、中山大学中观经济学与区域产业协同发展重点实验室）

柳杭娟（中山大学岭南学院）

陈肖雄（西南大学经济管理学院）

何   枫（首都经济贸易大学金融学院）

厘清财政金融互动逻辑是构建财政金融协同联动机制的重要基础，更是经济高质量发展的坚实保障。本文通过构建包含地方政府、商业银行与代表性企业的三期动态博弈模型，并结合基于房地产限购政策的多时点双重差分估计，系统考察了地方财政压力如何影响区域性商业银行风险承担水平。理论分析表明，为应对财政压力冲击，地方政府的信贷规模干预弱化了商业银行对借款企业的事前筛选强度，导致更多信贷资源流向了高风险企业，由此推升了银行风险承担水平。随后的计量检验结果支持了上述理论推断，证实了地方财政压力所导致的信贷规模干预是核心作用渠道，并排除了银行事后监督强度下降、房地产贷款减少等多种替代性解释。异质性分析显示，地方财政压力的银行风险承担效应在政策冲击强度大和政府干预能力强的地区以及资本充足率高的商业银行更为凸显。本文强调，地方政府对区域性商业银行的信贷干预在助力实体经济发展的同时，还会推升银行风险承担水平，这对于“稳增长”和“防风险”双重目标的实现具有重要政策启示。

地方财政压力 银行风险承担 信贷规模干预 房地产限购政策

题目：

诸宇灵（上海财经大学公共管理学院、上海财经大学中国式现代化研究院）

顾晓敏（上海对外经贸大学国际经贸学院）

周黎安（北京大学光华管理学院）

范子英（上海财经大学财税投资学院）

国家组织药品集中带量采购是治理药价虚高、深化我国医药服务供给侧改革的重要切入口。本文构建了“价格冲击—行为反应—医疗费用与医疗公平结果”的统一分析框架，利用患者—医生层面的微观处方数据，基于逐步推开的17个批次的集采药品，系统考察了集采改革对药品价格和患者医疗负担的综合影响。研究发现：第一，改革的降价效应明显，药品平均降幅超过70%，且对非集采药产生了显著的溢出效应；第二，改革降低了门诊患者的医药负担，且低收入群体、农村居民等群体受益更大，起到了促进医疗公平的预期效果；第三，改革容易出现“跷跷板效应”，医院和医生的策略性反应是将药品收入的减少转嫁到其他收费项目，部分抵消了集采改革的减负效应。本文的结论证实了药品集采改革在缓解“看病贵”问题方面的积极效应，也揭示了改革对医疗服务供需方行为的潜在影响及挑战，为完善药品集采制度提供了经验证据和重要参考。

药品集中带量采购 医疗负担 溢出效应 医疗公平

题目：

臧文斌（西南财经大学公共管理学院）

吴舒祥（西南财经大学金融学院）

王一如（西南财经大学公共管理学院）

陈   晨（山西财经大学财政与公共经济学院）

近年来，我国持续推进分级诊疗制度建设，旨在通过优化医疗资源配置与规范医疗服务行为，遏制因资源错配和过度医疗导致的费用不合理增长。然而，由于医疗服务供需双方存在信息不对称，且医疗机构在资源扩张与医保支付约束下拥有自主调整患者结构的空间，分级诊疗制度的有效运行仍面临现实挑战。为此，本文在理论上构建了医疗卫生机构最优选择模型，并基于某副省级城市2020~2023年1687.7万条病案首页数据，提出了结合医疗大数据与机器学习的诊疗难度识别方法，用以验证基层医疗机构的控费功能，同时系统分析三级医院入院标准的差异及其动态调整机制。研究结果显示，三级医院入院标准显著受当日住院资源占用量影响：资源越宽松，入院标准越低。在此机制下，部分三级医院可能出于利益驱动主动降低入院门槛，长期收治低诊疗难度患者，从而在一定程度上削弱分级诊疗制度的实施效果。基于上述发现，本文提出，可依托病案大数据构建以基层病组为核心的差异化医保支付方式，对三级医院入院标准下调行为形成柔性约束。

分级诊疗 医疗控费 病案数据

题目：

王凤彬（中国人民大学商学院、中国人民大学世界一流企业研究院李占祥矛盾管理学研究所）

冯依帆（中国人民大学商学院）

曾   凯（中国人民大学商学院）

郭长伟（中国科学技术大学科技商学院、管理学院）

突破性创新离不开作为生产关系重要成分的组织架构体系的支撑。脱胎于母体的裂变企业具有实现突破性创新的多维度组织优势。然而，既有相关研究多聚焦裂变创业中开放性组织边界这个单一维度，忽视了组织架构的体系化构成及其联合影响。本文基于“结构·流程·边界”三维度框架，采用“混合方法”研究设计，从组织架构视角探究裂变企业多维度组织架构要素对突破性创新影响的联动效应。首先，通过模糊集定性比较分析（fsQCA），识别出自主试验型、开放共创型、集群合作型和母子协同型4类实现突破性创新的构型，以及保守迟滞型和脱嵌孤岛型两类导致非突破性创新的构型。其次，跨构型比较结果显示，裂变企业突破性创新存在内部主体驱动、内外部主体联合与外部主体牵引3种组织机制，母体嵌入与产业嵌入可呈现互补或互斥关系。最后，依循多个设计模式开展多案例分析，包括通过“等结果设计”阐释各条等效路径背后的因果机制，通过“变异设计”控制其他维度要素并创造边界维度的变异，以此辨明创新主体两类嵌入间的替代关系，以及通过“双尾设计”揭示多维度组织架构要素共存或缺失产生创新“敏捷性”与“锁定性”的极化效应，从而深化对QCA分析结果内蕴的因果复杂性的认识。本文从结构、流程和边界维度推进了裂变企业创新支撑体系的理论建构，在夯实构型研究理论根基的同时推动了管理组织学向企业间关系领域拓展，为在微观经济层面构建驱动创新的组织体系以加快发展新质生产力提供了政策与管理启示。

裂变企业 突破性创新 组织架构 新型生产关系 混合方法

题目：

赵   晨（北京邮电大学经济管理学院）

林   晨（中国社会科学院数量经济与技术经济研究所）

高中华（中国社会科学院工业经济研究所）

央企共链行动旨在打破跨产业领域合作壁垒，推动链长企业间融通创新。然而，作为一种外源性制度安排，其如何在合作双方缺乏历史互动与领域重叠的条件下重构企业间依赖关系，进而催生技术双向进化，仍有待探索。针对此问题，以中国移动“九天”基座大模型跨产业链赋能的共链实践为案例，结合制度理论与组织共演理论展开剖析。本文研究发现，共链行动的核心作用在于通过注入制度信任，以破解市场机制下难以自发形成的跨链协作信任困境。其传导路径在于：一是在制度层面，共链行动通过塑造链长身份与共链过程的合法性形成制度信任，构成协作初始信任的关键前因；二是在组织层面，桥接性议题场域充当关键过程机制，将抽象的制度信任转化为具体的组织协同；三是在技术层面，技术要素的跨领域编排催生技术依赖关系，从而激活供需双方技术渗透与要素反哺的价值共创循环，构成技术双向进化的核心生成机制。研究结论涌现为制度型技术共生模型，阐明了外源性的制度安排如何通过破解信任困境，最终催化出一个内生、自持的技术共演机制。

共链行动 制度场域 技术共演 产业链链长

题目：

吴   波（浙江工商大学浙商研究院、浙江工商大学工商管理学院（MBA学院））

杨步韵（浙江树人学院经济与管理学院）

邬爱其（浙江大学管理学院）

牛志伟（浙江工商大学经济学院、浙江工商大学现代商贸中心）

李子莹（浙江工商大学浙商研究院）

破除专业化困境、构筑可持续的技术与市场优势，成为专精特新企业可持续成长的核心问题。已有研究从技术突破或市场跃迁出发探讨专业化困境的破解路径，但难以有效回答专精特新企业在新兴业务拓展过程中，技术与市场两端不确定条件下的技术与市场联动跃迁机制。基于扩展适应创新视角，本文以“技术—市场”关系为切口，采用纵向多案例研究方法，系统揭示专精特新企业通过扩展适应创新牵引技术与场景协同跃迁、实现可持续成长的内在机制。研究发现：（1）技术精一发展与场景梯度攀升构成专精特新企业成长的两大支柱；（2）扩展适应创新通过“征用—集成—生成”三位一体的行动联动技术与场景，依托“模块升级、结构深化、原理更新”3种路径破解专业化困境；（3）“技术精一发展—扩展适应创新—场景梯度攀升”协同演化，推动专精特新企业的可持续成长。本研究基于扩展适应创新视角揭示了专精特新企业双螺旋成长机制，理清了专精特新企业扩展适应创新的行动与路径，推动了专精特新企业可持续成长研究的发展。

专精特新 扩展适应创新 技术精一发展 场景梯度攀升 可持续成长

题目：

马鹏程（中国人民大学商学院）

刘锡禄（清华大学经济管理学院）

李东红（清华大学经济管理学院）

在数智时代，数智技术渗透与数据价值激活使企业间竞合日益普遍，且更具价值创造潜力。然而现有竞合理论囿于人类决策主体性、传统资源稀缺性、组织边界稳定性的隐含假设，难以解释以人机协同为决策主体、以数据为核心资源、以平台生态为主要场域的竞合新现实。本文通过系统性文献综述，梳理竞合理论从概念溯源、视角拓展到体系整合的演进脉络，揭示传统理论范式的解释边界。在系统总结数智时代企业间竞合实践呈现的悖论性加剧、动态性增强、价值性提升等新趋势，以及分析竞合研究向数智化转型、数字平台生态系统等情境拓展的基础上，本文提出“数智竞合”概念，构建了整合“微观—中观—宏观”层次与“前因—过程—结果”链条的矩阵式研究框架。具体而言，本文在微观层面聚焦人机协同决策中的数智认知与算法特征、信任互动与能力演化等；中观层面探讨数智化组织变革、组织间数智链接、数实融合与算法赋能的演化和治理过程等；宏观层面分析数智经济环境与平台生态情境、多主体复杂网络演化与平台元治理以及生态绩效等价值结果。本文不仅有助于研究者加深对竞合理论演进和发展的理解，还通过提出数智竞合概念及研究展望，为根植于中国数智化实践的竞合研究提供新视角。

竞合 数智技术 数据资源 平台生态